خط أنابيب الطاقة ميركاتوس.
كما كانت أسعار النفط الخام ووقود الوقود (زيت الوقود) متقلبة للغاية منذ نشرنا هذه المادة في الأصل، كنا نظن أنه سيكون من الأفضل لتنقيحه على أساس أسعار السوق الحالية. وبما أن وقود الوقود عادة ما يكون أكبر تكلفة متغيرة للشركات في الصناعة البحرية، فإن العديد من الشركات في هذه الصناعة تحوط مخاطر أسعار وقود الوقود باستخدام أدوات واستراتيجيات مشابهة لتلك المستخدمة في تغطية وقود الديزل، وقود الطائرات، إلخ.
تعرف إستراتيجية التحوط األكثر شيوعا لتحوط وقود الوقود على أنها مبادلة أسعار ثابتة. ويستند سعر هذه المقايضات إلى أسعار السوق الآجلة لمعظم مؤشرات أسعار الوقود "السائلة" (المتداولة بنشاط)، مثل بلاتس ساحل الخليج 3٪ زيت الوقود، بلاتس روتردام 3.5٪ زيت الوقود أو بلاتس سنغافورة ارتفاع زيت الوقود الكبريت 380 CST. على سبيل المثال، لنفترض أنك شركة شحن تسعى للتحوط من تعرضك لأسعار وقود الوقود الآسيوية لشهر سبتمبر. على هذا النحو تقرر شراء بلاتس سنغافورة ارتفاع زيت الوقود الكبريت 380 ست المبادلة بسعر السوق الحالي من 243 $ / مت (حوالي 38.26 $ / ببل على أساس معامل التحويل من 1 طن متري = 6.35 ببلس).
كما جانبا، إذا كنت تبحث لشراء مقايضة وقود القبو سبتمبر للتحوط الخاص بك نو أوروبا (بلاتس 3.5٪ وقود النفط فوب روتردام) مخاطر أسعار القبو، هل يمكن أن تفعل ذلك ل $ 226.66 / مت. وبالمثل، فإن سعر السوق الحالي لمقايضة وقود السفن في خليج الولايات المتحدة الأمريكية في سبتمبر (بلاتس غولف كواست No. 6 3.0٪ زيت الوقود المنقول بالمياه) هو 35.07 دولار أمريكي / ببل (222.69 دولار أمريكي / طن متري)
من خلال شراء مقايضة 243 $، كنت قد حددت فعالية وقود الوقود الخاص بك سبتمبر أيلول / سبتمبر 243 / مت، بغض النظر عن السعر الفوري لزيت الوقود سنغافورة خلال شهر سبتمبر (باستثناء هامش الربح المورد الخاص بك، التفاضلية أساس الإقليمية والضرائب، إن وجدت ).
فكيف يتم أداء المبادلة إذا كانت الأسعار أعلى من 243 $ خلال شهر سبتمبر؟ إذا كان سعر بلاتس سنغافورة ارتفاع زيت الوقود الكبريت 380 ست خلال شهر سبتمبر متوسطات 285 $ / طن متري، والمورد الخاص بك سوف نرسل لك فاتورة ل $ 285 / طن متري للمخازن المادية (مرة أخرى، باستثناء هامش الربح المورد الخاص بك، الضرائب، إن وجدت)، وستحصل على ربح تحوط بمبلغ 42 دولار للطن المتري ($ 285- $ 243 = 42 $ / مت) من طرف المقايضة.
من ناحية أخرى، إذا كان بلاتس سنغافورة ارتفاع زيت الوقود الكبريت 380 ست متوسطات 210 $ / طن متري خلال شهر سبتمبر، والمورد الخاص بك سوف نرسل لك فاتورة 210 $ / طن متري للمخازن المادية وكنت مدينون نظير مبادلتك $ 33 / مت ($ $ 243- $ 210 = $ 33 / MT). كما يشير الرسم البياني التالي، عند شراء مبادلة سعر ثابت، كنت "تأمين" الخاص بك وقود الوقود تكلفة، لأفضل أو أسوأ. وهذا هو، عند شراء مبادلة ل 243 $ / طن متري، وكنت على نحو فعال إصلاح تكلفة وقود الوقود الخاص بك بسعر 243 $ / طن متري.
قد ال تكون مقايضة األسعار الثابتة االستراتيجية المثالية لتحوط وقود الوقود إذا كنت بحاجة إلى االستفادة من انخفاض أسعار الوقود في المخازن أيضا، في حال انخفاض األسعار. وكبديل لذلك، قد ترغب في النظر في التحوط من مخاطر أسعار وقود الوقود الخاص بك مع استراتيجية قائمة على خيار مثل خيار الاتصال، طوق غير مكلفة، طوق ثلاثي أو انتشار خيار المكالمة. في حين أن هذه الاستراتيجيات تتجاوز نطاق هذه المقالة، سوف نقوم بتغطية استراتيجيات مختلفة بشأن إدارة مخاطر أسعار وقود الوقود مع خيارات في الوظائف اللاحقة.
وتجدر الإشارة أيضا إلى أن السوق لخيارات وقود الوقود ليست سائلة للغاية في جميع الأسواق. ونتيجة لذلك، قد تحتاج إلى النظر في استخدام استراتيجية قائمة على الخيار باستخدام النفط الخام برنت أو خام غرب تكساس الوسيط حيث أن السوق لخيارات النفط الخام هو أكثر سيولة بكثير. التحدي الرئيسي مع هذا النهج هو أنك قد تعريض نفسك لخطر أساس كبير لأن العلاقة بين وقود الوقود والنفط الخام ليست واحدة الى واحد. والأفضل من ذلك أن سعر وقود الوقود يمكن أن يزداد مع انخفاض سعر النفط الخام أو العكس. في نهاية اليوم، إذا كنت تسير على التحوط وقود الوقود مع الخيارات، سيكون لديك لتحديد المخاطر الخاصة بك من حيث صلته بالسيولة مقابل مخاطر الأساس. ومع ذلك، فمن الممكن للتحوط مخاطر الوقود وقود الوقود مع مزيج من خيار دعوة النفط الخام ووقود وقود الكراك تبادل المبادلة، وهي استراتيجية سنشرح في وظيفة في المستقبل.
تحديث: هذه المقالة هي الأولى في سلسلة على التحوط وقود الوقود وإدارة مخاطر الأسعار. يمكن العثور على الوظائف اللاحقة عبر الروابط التالية:
ملاحظة المحرر: نشرت الوظيفة في الأصل في أكتوبر 2018 وتم تحديثها لإدماج أفضل ظروف السوق الحالية.
وتغطي خط أنابيب طاقة ميركاتوس جميع جوانب التحوط للطاقة والتجارة وإدارة المخاطر. تاريخ الآلاف من الآخرين والاشتراك الآن!
20 الرؤية: العناصر الرئيسية للنجاح لموردي الوقود في سوق الطاقة البحرية.
أدريان تولسون، شريك أول، 20 |
وغني عن القول، أن هناك قدرا كبيرا من الحظ في كل من الحياة والأعمال. ويستند النجاح على كيفية التعامل معها، وما نتعلمه وكيف نتوطد والاستفادة من الفرص حظنا حظنا. وهذا ينطبق بشكل خاص على خزانات الوقود.
إن قطاع الطاقة البحرية، كما نعرفه اليوم، هو خلق جديد نسبيا. وحتى قبل ثلاثة عقود كانت تهيمن عليها شركات النفط الكبرى والوطنية. وأدى مزيج من أزمات النفط والشحن، ومصافي التحويل بنسبة 100٪، وإلغاء التنظيم، وارتفاع الأسعار في نهاية المطاف إلى ولادة المورد المستقل للوقود، وخلق سوق الطاقة البحرية الحالية. وفي حين أن المستقل قد لا يكون دائما حجم المبيعات من كبرى، وجودهم جلبت القيادة والابتكار والمرونة والممارسات المحسنة.
قبل ثلاثين عاما من الصعب أن نتصور أن لوس انجليس كانت لا تزال أكبر ميناء للتزويد بالوقود في العالم، عندما كانت تقديرات حجم سوق السفن في جميع أنحاء العالم حوالي 120-130 مليون طن متري.
وترافق نمو المستقلين مع نمو الشحن والتجارة الدولية؛ السكتة الدماغية من الحظ يمكن للمرء أن يقول. قبل ثلاثين عاما من الصعب أن نتصور أن لوس انجليس كانت لا تزال أكبر ميناء للتزويد بالوقود في العالم، عندما كانت تقديرات حجم سوق السفن في جميع أنحاء العالم حوالي 120-130 مليون طن متري. قارن هذا مع حجم اليوم في 350 مليون طن متري ويمكننا أن نرى الفجوة التي تحتاج إلى شغلها من قبل المستقلين.
ومن الواضح أن نجاح المستقلين لا يقوم على الحظ. غير أن نموها ونجاحها المالي أدىان أيضا إلى الشعور بالرضا وعدم الاعتراف بأن جزءا كبيرا من النجاح يستند إلى ثروة. في عالم اليوم، وهذا لم يعد يعمل. شهدنا سبع سنوات من أسواق النفط شديدة التقلب، سبع سنوات من أسواق الشحن الاكتئاب، وكلاهما يدعمه زيادة التنظيم البيئي. ما نحتاج إلى القيام به الآن هو الانتقال إلى حقبة جديدة من الاحتراف. ببساطة، فإن "مقعد السراويل"، "ظهر المغلف"، "الاصبع في مهب الريح"، "سعيد سعيد الحظ" العالم من خزانات مستقلة قد انتهت!
والأسئلة الرئيسية ذات شقين. أين نحن بحاجة إلى أن تصبح أكثر مهنية؟ وكيف نعد أنفسنا للمستقبل؟ الإجابات هي كما يلي:
وكان أحد التأثيرات الرئيسية التي أدت إلى نمو المستقلين أزمة الشحن في النصف الأول من الثمانينيات، حيث أدى الفشل المتكرر لشركات الشحن الشركات الكبرى إلى إعادة النظر في الائتمان السهل القبو. وشهدنا منذ ذلك الحين صعودا وهبوطا في الشحن، ولكن لا شيء خطير جدا مثل عواقب الانكماش الاقتصادي العالمي في عام 2008.
لم يتفاعل أي مصرف أو تاجر سلع أو من الخارج مع أقل من مجموع الصدمة إلى مبالغ الائتمان المفتوح صناعة القبو تمتد كل يوم مع الأمن مشكوك فيه.
وقبل ذلك، كان من المرجح أن يتم الائتمان بطريقة عشوائية، غالبا على مستوى المتداول أو مدير التاجر، وأحيانا بمشاركة مدير تنفيذي أو مدير مالي غير مؤهل نسبيا، وأحيانا مع مدير ائتمان غير مؤهل بالتساوي. ولم يكن هناك سوى القليل من تحليل المخاطر الحقيقية، ولحسن الحظ أن سوق الشحن المزدهر لم ينتج إلا القليل من حالات التخلف عن السداد.
ومع تكثيف الركود الذي حدث في عام 2008، كان هناك اندفاع مفاجئ في العثور على مديري الائتمان ذوي الخبرة في المخازن، مما أتاح فرصة هائلة لجميع العاملين في شركات الإبلاغ الائتماني البحري. تحسنت بعض أنظمة إدارة الائتمان بشكل كبير، والبعض الآخر بالكاد تغير وتستمر حتى يومنا هذا ليكون من المستغرب جدا الهواة.
لم يتفاعل أي مصرف أو تاجر سلع أو من الخارج مع أقل من مجموع الصدمة إلى مبالغ الائتمان المفتوح صناعة القبو تمتد كل يوم مع الأمن مشكوك فيه.
مخاطر الطرف المقابل.
لا يوجد بحث نهائي حول كم من الوقت المشترين، ملاك السفن أو التجار تنفق حقا تقييم المورد الذي يشترون من. والحكمة التقليدية لا تقترح كثيرا. في الواقع لكل شركة التي تتبع صارمة العناية الواجبة في فحص المالية، هياكل الملكية، سمعة، التأمين والمساومة من المورد، وهناك أكثر الذين لا يزالون شراء على أرخص الأسعار. في آخر أو القبو العالم بعض سوف تحاول سد هذه الفجوة، ولكن من الواضح أن هناك حاجة إلى مزيد من العمل.
إدارة المخاطر.
وبالطبع فإن مخاطر االئتمان ومخاطر الطرف اآلخر هي من العناصر الرئيسية إلدارة المخاطر، ولكننا نتحدث بالتحديد عن إدارة مخاطر أسعار النفط. وعلى مدى 20 عاما على الأقل، ناقش المتكلمون في دائرة المؤتمرات الخاصة بالوقود الفوائد الواضحة لإدارة المخاطر على جانبي معادلة الشراء / البيع. ولكن من الواضح أن هناك العديد من الشركات التي لا تمارس أي شيء.
حتى تلك التي تبدو أكثر تطورا وغالبا ما لا تزال المضاربة.
ومن شأن برنامج التحوط البسيط أن يفعل الكثير للسيطرة على مخاطر أسعار النفط الكبيرة بالنسبة للمشترين والبائعين على السواء. ويحاول موردو الوقود الضخمون متعددو الجنسيات حظهم في كازينو أسعار القبو على أساس يومي، وذلك في أسوأ السيناريوهات التي لا توجد فيها استراتيجيات التحوط. حتى تلك التي تبدو أكثر تطورا وغالبا ما لا تزال المضاربة.
وعلى جانب السفن، هناك عدد قليل جدا من الشركات النشطة في إدارة مخاطر أسعار النفط، مع ترك قرارات التحوط، إن وجدت، للمديرين الماليين الذين لا يعرفون سوى القليل من الأسواق التي يحاولون التحوط فيها. وهذه العملية معيبة، ولكن هناك خبرة كبيرة متاحة. إذا كان انهيار أو بانكر يدرس الصناعة شيء واحد هو أن مخاطر أسعار النفط غير المنضبط سوف تكون في نهاية المطاف كارثية.
جودة الوقود:
وعلى الرغم من المخاوف الموثقة توثيقا جيدا على المستويين الإعلامي والتنظيمي، لا يزال هناك مشترون يقومون بشراء الوقود دون اختباره عند نقطة التسليم. وبالنظر إلى أن هؤلاء الموردين الماديين، الذين يتبنون الاحتراف، لا يشترون الوقود دون اختباره أولا، فمن غير العادي أن بعض أصحاب السفن لا؟
العديد من أسوأ الحوادث المطالبات تأتي من معظم مصادر "موثوق بها".
وبعضها يعتمد على تحليل خزان المورد للتحقق من الجودة، ولكن هناك الكثير من الطرق التي يمكن أن يتغير الوقود قبل أن يتم ضخها على السفينة. البعض لن يختبر لأنهم يشترون دائما من نفس "آمنة" تكرير أو المورد، ولم تكن هناك مشاكل.
طبيعة هذه الصناعة هي أن جميع المصافي لديها مشاكل في بعض الوقت، والعديد من أسوأ الحوادث المطالبات تأتي من معظم "موثوق" مصادر. ومن شأن الاختبار والاختبارات المسبقة لكل مخبأ أن يقلل إلى حد كبير من خطر انخفاض مستوى الوقود وعدم الامتثال للوقود.
بيع الوقود:
في جوهر معظم موردي الوقود هي شركات التسويق الصناعي الكلاسيكي. الكثير منهم ليس لديهم رؤية إيجابية لعملائهم. وكثير منهم لا يعرفون حتى من هم زبائنهم النهائيين.
يتم الحصول على العملاء عن طريق الصدفة وليس من خلال نهج مستهدف، وذلك بهدف تأمين علاقات طويلة الأجل.
ويظهر جانب بيع الصناعة نقصا كبيرا في التطور عندما يتعلق الأمر بمبادئ بسيطة لتطوير الأعمال والتسويق وتحليل قنوات البيع وتجزئة العملاء وإدارة الحسابات الرئيسية ونظم إدارة علاقات العملاء التي تدفع العلاقات والمشاركة.
ويتم البيع بطريقة متفرقة وغير استراتيجية، حيث غالبا ما يتم اكتساب العملاء عن طريق الصدفة وليس من خلال نهج مستهدف، وبغية تأمين علاقات وشراكات طويلة الأجل. فضلا عن كونها ساذجة استراتيجيا، تجاريا، فإنه غالبا ما يؤدي إلى تآكل الهامش بسبب القنوات التي تم اختيارها بشكل ضعيف.
تطوير الاعمال:
معظم موردي الوقود المستقلين هم شركات جديدة، العديد من الجيل الأول، بعض أوائل الثانية. لقد أتوا مؤخرا إلى هذه الصناعة، وكان محظوظا للاستفادة لأنها نمت، وذلك بسبب بعض نجاحها لتوقيت. فلكل ميناء تجاري ومورد توريد دورة حياة وتنافسية، يجب الاعتراف بمفهومها ومواعيدها. وكثيرا ما يتجاهل موردو الوقود المستقلون هذه الدورات، التي تم توثيق إصاباتها بشكل جيد.
وللبقاء على قيد الحياة، يحتاج المستقلون إلى التحليل والتخطيط بشكل استراتيجي، مثل ما إذا كانوا يوردون في ميناء واحد أو في مواقع متعددة. ويحتاجون إلى تقييم الديناميكية الحالية للسوق، ومدى طول الدورة، وتحليل الفرص المتاحة من أجل إيجاد طريق للمضي قدما يضمن النمو والتوسع الناجحين.
استراتيجية الشراء:
هل لدى ملاك السفن والمشترين استراتيجية الشراء الصحيحة؟ وفي حين أن العديد من المهنيين ذوي الخبرة يشاركون في شراء الوقود البحري، فإنه لا يزال يجري في بعض الأحيان بطريقة غير استراتيجية ومتفرقة.
عدد قليل يذهب إلى التقييم المفصل المطلوب لتحسين الشرائية.
فعلى سبيل المثال، لا يدخل سوى القليل في التقييم المفصل المطلوب لتحسين الشراء على أساس كل سفينة على حدة داخل أساطيلها. فهي تلغي فرصة تحسين قنوات الشراء وقيمة كل وقود يتم تقديمه.
في بيئة تنظيمية متزايدة التعقيد اليوم، مطلوب اتخاذ القرار مدروسة وهناك حاجة إلى مستوى إضافي من التحليل. ويؤدي موردو الوقود دورا محوريا في مساعدتهم على تحقيق ذلك، ولكن هل لديهم القدرة الاستشارية على توفيره؟
الأحكام والشروط:
واحدة من الدروس العظيمة المستفادة من انهيار أو القبو كان مدى أهمية شروط وأحكام البيع المتفق عليها هي. فالشروط التي يعتقد الموردون أنها ستحمي مدفوعاتهم ضد أي حالة من الاحتمالات قد أصبحت فجأة غير مجدية، كما أن الشروط التي قبلها ملاك السفن أو حتى قبل التفاوض مع الموردين كانت على نفس القدر من العيوب. ويحتاج كل من الموردين والمشترين إلى العمل على وضع الشروط والأحكام التي تحمي كلا الطرفين، لأنه، كما هو واضح الآن، في مرحلة ما، ستكون مطلوبة.
مع انخفاض أسعار الوقود والزيت، يرى البعض قيمة في إعادة النظر في الخطوات الأخيرة التي اتخذت لإضفاء الطابع المهني على الصناعة.
هناك العديد من المجالات التي تحتاج فيها الشركات على كل من بيع وشراء الجانب في سلسلة المعاملات الوقود البحري لزيادة اللعبة. صناعة إمدادات الوقود في الانتقال من معنى جيدا الهواة إلى النضج المطلوب من المهنيين. انها ليست هناك بعد، والاعتماد كثيرا على الحظ الذي سوف تتحول في نهاية المطاف ضدها. ومن الواضح أنه لا يزال هناك بيئة عمل مضطربة ومتقلبة للعمل بها، مع انخفاض أسعار الشحن، وهوامش منخفضة، وزيادة المخاطر المالية والتنظيمية. لسوء الحظ، هذا ليس ذريعة للشركات التي لا تصلح لغرض للنجاح في هذه البيئة التجارية الجديدة والمتغيرة. مع انخفاض أسعار الوقود والزيت، يرى البعض قيمة في إعادة النظر في الخطوات الأخيرة التي اتخذت لإضفاء الطابع المهني على الصناعة. وصنع القرار من هذا القبيل لن يؤدي إلا إلى نتيجة واحدة؛ بالفشل.
ولم تكن سلسلة إمدادات الطاقة البحرية أكثر تعقيدا أو خطورة بالنسبة لجميع أصحاب المصلحة.
في أوقات عدم اليقين، 20 | 20: توفر الطاقة البحرية الوضوح والبصيرة لمالكي ومشغلي السفن، وموردي السفن، وكذلك سلطات الموانئ والحكومة الوطنية والمحلية.
تأسست الشركة على مدى سنوات من المعرفة والخبرة، وسجل حافل من التسليم، 20 | 20: الطاقة البحرية يخلق وينفذ استراتيجيات لشراء الطاقة البحرية والتوريد، وتقديم مشاريع البنية التحتية للوقود.
مع 30 عاما من الخبرة لديه معرفة مفصلة والبصيرة على جانب العرض والطلب من شراء الوقود، فضلا عن تطوير البنية التحتية للوقود. وتغطي خبرته أدوارا قيادية مع بعض أكبر موردي الوقود البحري في هذه الصناعة، بما في ذلك تشيمويل إنيرجي، حيث كان مسؤولا عن قيادة الشركة بنجاح من خلال الاكتتاب العام، وبوصفه نائبا للرئيس والمدير العام، أنشأ شركة أو بانكر عملية الإمداد المادي في الولايات المتحدة .
للاتصال المحرر المسؤول عن هذه القصة مراسلتنا في محرر @ شيباندبونكر.
أيضا في الأخبار.
العقرب ناقلات لتأخير قرار الغسيل.
كما عدم اليقين بشأن توافر والأسعار في المستقبل جعل الانتظار، وانظر الخيار المفضل لها.
No comments:
Post a Comment